Basis

Was ist der Basis?

Basis (oder Basis-Spread) bezeichnet die Differenz zwischen dem Preis eines Futures-Kontrakts und dem aktuellen Spot-Preis desselben Vermögenswerts.

Basis = Futures-Preis - Spot-Preis

Positiver vs. Negativer Basis

• •Positiver Basis (Contango): Futures > Spot. Der häufigere Fall — Futures handeln mit Prämie. Tritt auf, wenn der Markt Preissteigerungen erwartet oder Carry-Kosten (Finanzierungskosten) eingepreist werden.
• •Negativer Basis (Backwardation): Futures < Spot. Tritt auf, wenn der Markt kurzfristige Preissteigerungen erwartet und sofortige Nachfrage hoch ist.

Basis bei Perpetuals

Bei Perpetual Futures wird der Basis durch die Funding Rate kontrolliert:

• •Positiver Basis → positive Funding Rate (Longs zahlen Shorts)
• •Negativer Basis → negative Funding Rate (Shorts zahlen Longs)

Basis-Trade (Carry-Trade)

Erfahrene Trader können den Basis ausnutzen:

• •Contango-Situation: Spot kaufen + Futures shorten → kassiert Prämie bis zum Ablauf
• •Backwardation: Spot verkaufen + Futures long → kassiert Discount

Diese Strategie ist markt-neutral und hat theoretisch kein Preisrisiko, aber Basis-Risiko (der Spread kann sich verändern).

Praktische Bedeutung

Ein wachsender positiver Basis zeigt bullishes Sentiment — Investoren sind bereit, für zukünftige BTC-Exposure mehr zu zahlen. Ein zusammenschrumpfender Basis kann auf nachlassendes Optimismus hindeuten.