Drawdown

Was ist ein Drawdown?

Ein Drawdown bezeichnet den prozentualen Rückgang eines Trading-Accounts oder einer Strategie vom letzten Hochpunkt bis zum aktuellen Tiefpunkt. Er ist das wichtigste Risikomaß für die Bewertung einer Trading-Strategie.

Berechnung

Drawdown = (Hochpunkt - Tiefpunkt) / Hochpunkt × 100

Beispiel: Dein Account steht bei $12.000 (Hochpunkt). Durch eine Verlustserie fällt er auf $9.000. Drawdown = ($12.000 - $9.000) / $12.000 × 100 = 25%.

Warum ist der Drawdown so schmerzhaft?

Ein Verlust ist asymmetrisch zu seinem Ausgleich:

• •-20% Drawdown erfordert +25% Gewinn zum Ausgleich
• •-30% erfordert +43%
• •-50% erfordert +100%
• •-80% erfordert +400%

Je größer der Drawdown, desto schwieriger ist die Erholung.

Maximum Drawdown (MDD)

Der Maximum Drawdown ist der größte jemals aufgetretene Rückgang in der Geschichte eines Systems — vom absoluten Hoch zum nachfolgenden Tief. Er ist der Standard-Risikoindikator zum Vergleich von Trading-Strategien.

Drawdown-Management

Professionelle Trader setzen sich Drawdown-Limits:

• •Wenn der Drawdown 10% übersteigt → Positionsgrößen reduzieren
• •Wenn der Drawdown 20% übersteigt → Handel vorübergehend einstellen, System überprüfen

Drawdown als Qualitätsmerkmal

Eine gute Trading-Strategie hat einen niedrigen Maximum Drawdown im Verhältnis zur durchschnittlichen jährlichen Rendite. Der Sharpe Ratio berücksichtigt dies.